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微观视界周报(2019.11.18-2019.11.24)

原标题:微观视界周报(2019.11.18-2019.11.24)

微观周报(2019.11.18-2019.11.24)

微观视界周报(2019.11.18-2019.11.24)

微观高频:利率

新投进2000亿MLF叠加3000亿净投进,利率快速下行:11月降息投进MLF,累计到达6000亿,MLF利率从3.3%下调至至3.25%;上星期央行净投进钱银3000亿,且回购利率从2.55%下调至2.5%。央行下调利率,引导商场利率下行。上星期短期利率显着下行,国债收益率,债市收益率跟从下行。

需注意的是,降息一起也意味着微观经济的下行压力较大。

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上星期我国上证指数跌落0.21%,我国10年国债收益率下行6.08BP,股债缺口有所扩展,收敛压力添加。

上星期美国道琼斯指数跌落0.46%,美国10年国债收益率下行7BP,股债缺口继续扩展,收敛压力巨大

微观高频:汇率

央行降息加放水,人民币对美元小幅接连价值降低:我国央行降息投进6000亿MLF,上星期净投进钱银3000亿,一起下调逆回购利率。接连的放水、降息操作,抬升钱银宽松预期,人民币相对美元接连价值降低。

美国经济数据继续喜忧参半,美联储慎重降息的心情与继续降息的决议,让商场避险心情动摇较大。上星期美债收益率再度下行7BP。

避险心情假如回落,中美国债利差对流动性的影响力逐步添加,中美之间巨大的债差,意味着人民币有较大的增值空间。

黄金

各国接连出台宽松方针、黄金保持高位:各国接连出台宽松方针后,我国央行近期也实施宽松的钱银方针。多国经济数据不及预期,商场避险心情上扬,美元指数上星期上涨0.29%,COMEX黄金上星期保持横盘。

黄金价格的上涨,需求建立在通胀走高,美元指数走弱的基础上。现在的黄金价格,预期打的很满。

国内通胀受猪价影响,并不实在。美元指数受贸易战影响,也有较大扰动。

首要股指与估值

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